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　　中国网财经7月2日讯伴随着2022年4月以来存款挂牌利率的七次下调，中国市场正式进入“1%时代”。在这一背景下，信托行业正经历着前所未有的转型挑战与机遇。2024年信托业管理信托财产规模逼近30万亿元大关，三分类转型成效显著，但同时也面临着“收入增、利润降”的经营压力。

　　低利时代信托业的发展现状

　　行业规模逆势增长，结构深度调整

　　据中国信托业协会公布数据，截至2024年末，67家信托公司管理的信托财产规模达29.56万亿元，同比增长23.58%，较2023年新增5.64万亿元。这一增长并非简单的规模扩张，而是“三分类”业务转型后的结构性突破。复旦大学信托研究中心主任殷醒民指出，信托业通过资产服务信托与资产管理信托双轮驱动，实现了从“规模驱动”向“功能驱动”的战略转变。

　　在资产服务信托领域，行业全年新增规模超4万亿元，其中财富管理服务信托规模突破1万亿元，家族信托、保险金信托分别达6435.79亿元和2703.97亿元。资产证券化服务信托规模1.26万亿元，风险处置服务信托规模2.41万亿元，为化解企业债务风险、盘活存量资产提供重要支撑。

　　资金投向结构性调整，资本市场配置占比跃升

　　2024年，信托资金投向呈现显著政策导向特征。资金信托规模22.25万亿元，其中投向证券市场的资金达10.27万亿元，占比46.17%，较2023年提升12.5个百分点，成为最大配置领域。殷醒民指出，这一变化直接响应了“活跃资本市场”的政策要求，信托业通过债券、股票、基金等多元化工具，为实体经济提供中长期资金支持。

　　具体来看，债券投资规模9.15万亿元，占资金信托的41.1%，为企业直接融资提供重要渠道；股票和基金投资1.12万亿元，占比5.04%，较2023年增长40%。与此形成对比的是，投向工商企业、基础产业和房地产的资金信托占比分别下降3.97%、1.53%和1.82%，反映出行业主动压降传统非标业务、规避房地产风险的战略选择。

　　经营业绩“一升一降”，转型阵痛与机遇并存

　　2024年，信托业经营收入940.36亿元，同比增长8.89%，但净利润230.87亿元，同比下降45.52%，呈现“收入增、利润降”的分化态势。殷醒民分析，这一现象源于资产服务信托低收费特性与传统业务收缩的双重挤压，行业亟需在转型中寻找新的盈利增长点。

　　从资本实力看，行业所有者权益7584.19亿元，同比增长1.32%，增速较2017-2021年放缓。信托公司需通过优化业务结构、提升服务附加值来增强盈利能力。值得关注的是，行业不良资产率持续下降，拨备覆盖率达673.63%，显示风险抵补能力充足。

　　低利时代信托业面临的挑战

　　利率下行对信托产品吸引力的影响

　　记者了解到，在存款利率持续下调进入“1%时代”的背景下，信托产品确实展现出独特的竞争优势。相较于保险、理财等资产管理工具，信托产品凭借其制度灵活性和资产配置多元化能力，更具差异化吸引力。

　　上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚表示，信托具有天然的制度优势，能够为不同风险偏好的客户提供个性化、定制化的资产配置方案。随着信托业“三分类”改革深化，资产服务信托规模已接近11万亿元，占比达到40%，成为行业转型核心方向，这使信托在服务高净值客户财富管理需求方面具备独特优势。

　　清华大学法学院金融与法律研究中心研究员邢成指出，信托产品短期对高净值客户的吸引力源于收益相对较高、结构灵活，尤其在非标固收与股权配置领域。但对比保险的保障功能与银行理财的低门槛，信托需加速优化产品结构：一是发展净值化、标准化产品降低风险；二是拓展预付金管理、破产隔离等服务信托满足普惠需求；三是强化家族信托的税务筹划与代际传承功能，突出差异化优势。

　　然而，低利率环境也对信托产品的吸引力构成挑战。曾刚指出，信托公司正积极推进产品净值化转型，通过丰富交易性金融资产投资(占比已达60.66%)，在权益市场波动中提供更多元化的资产配置选择，弥补了银行理财和保险产品在风险分散方面的不足。

　　“三分类”改革中的平衡难题

　　在低利率环境下，“三分类”改革中的各业务方向呈现出差异化的发展机遇。曾刚认为，资产管理信托凭借其灵活的产品设计能力，最有可能从低利率环境中获益。通过构建“固收+”与权益资产联动的多元化资产组合，信托公司可有效对冲利率下行风险，为客户提供相对稳健的收益。数据显示，债券投资在低利率背景下占比明显提升，从88.12%升至90.30%，证明资产管理信托在持续优化资产配置策略。